.PNG)
În calitate de prezentator a fost dl Fred Reinertz – consultant în domeniul reglementării şi supravegherii sectorului financiar, expert al Curţii Supreme de Justiţie din Luxemburg.
În cadrul seminarului au fost prezentate următoarele subiecte:
1. Reforma regulatorie în Uniunea Europeană - Procesul Lamfalussy care reprezintă abordarea legislaţiei Uniunii Europene pe 4 nivele:
• Nivelul nr. 1 – Principii cadru. Nivelul 1 este reprezentat de procesul tradiţional de luare a deciziilor la nivelul Uniunii Europene cum ar fi adoptarea de directive sau regulamente propuse de Comisia Europeană şi asupra cărora decid Parlamentul European şi Consiliul European;
• Nivelul nr. 2 – Măsuri tehnice de implementare. Acest nivel se referă la măsurile tehnice de implementare care susţin operational principiile de Nivel 1, adoptate de asemenea prin legislaţie europeană. Aceste măsuri sunt adoptate, adaptate si actualizate de către Comisia Europeana după ce au fost transmise Comitetului European al Valorilor Mobiliare (ESC) şi Parlamentului European pentru a-şi formula propriile opinii;
• Nivelul nr. 3 – Ghiduri şi standarde care se referă la aspectele neacoperite de legislaţia comunitară elaborate pentru a facilita implementarea coerentă şi aplicarea uniformă a legislaţiei Uniunii Europene de către Statele Membre;
• Nivelul nr. 4 – Monitorizarea gradului de implementare a legislaţiei. Această etapă se referă la monitorizarea implementării legislaţiei Uniunii Europene în legislaţia naţională de către Comisia Europeană, iar în caz de nerespectare, lansarea procedurilor de sancţionare.
2. Crearea comitetelor de supraveghere a pieţelor europene de valori mobiliare: Comitetul European pentru Valori Mobiliare (ESC) şi Comitetul European al Reglementatorilor Valorilor Mobiliare (CESR).
• Comitetul European pentru Valori Mobiliare este un organ format din reprezentanţi de rang înalt din statele membre ale Uniunii Europene, gestionat de Comisia Europeană şi prezidat de un reprezentant al acesteia. Rolul comitetului este de a asista şi consilia Comisia Europeană în procesul de adoptare a măsurilor de implementare a Directivelor UE şi a asigura consultanţă în elaborarea şi adoptarea în domeniul valorilor mobiliare. Comitetul European pentru Valori Mobiliare îndeplineşte atît funcţii de „comitologie”, cît şi de consultanţă şi se întruneşte în şedinţe de obicei o dată pe lună. La şedinţele acestui comitet sînt invitaţi să participe observatori de la Banca Centrală Europeană, Comitetul Reglementatorilor Valorilor Mobiliare, ţările EFTA şi ţările-candidate.
• Comitetul European al Reglementatorilor de Valori Mobiliare (CESR) activează în calitate de grup consultativ pentru a asista Comisia Europeană în particular la pregătirea proiectului măsurilor de implementare a directivelor-cadru ale UE în domeniul valorilor mobiliare. Totodată, CESR asigură perfecţionarea coordonării între reglementatorii valorilor mobiliare prin dezvoltarea unor mecanisme operative efective de reţea pentru a spori supravegherea consecventă cotidiană şi implementarea pieţei unice pentru servicii financiare. CESR se întruneşte în şedinţe cel puţin de 4 ori pe an, iar întrevederile cu experţii şi grupurile operative de lucru ale experţilor naţionali sînt organizate în mod regulat, lucrînd şi la distanţă în caz de necessitate. Totodată, CESR exercită un rol active în domeniul implementării commune şi uniforme a legislaţiei Uniunii Europene prin producerea ghidurilor, recomandărilor de interpretare, standardelor commune, revizuirilor scrupuloase, comparaţiilor practicii de reglementare în scopul perfecţionării modului de aplicare şi implementare consecventă a legislaţiei sau a standardelor în cauză.
3. Prevederile şi conţinutul principalelor directive ale Uniunii Europene privind piaţa valorilor mobiliare şi oportunitatea transpunerii directivelor şi regulamentelor europene în legislaţia naţională. Au fost prezentate 5 Directive de bază care reglementează piaţa europeană de capital: Directiva privind pieţele de instrumente financiare (MiFID), Directiva cu privire la prospectul ofertei publice, Directiiva privind abuzul pe piaţă (MAD), Directiva privind transparenţa şi Directiva privind organismele de plasament colectiv (UCITS).
De asemenea, dl Fred Reinertz a prezentat un studiu comparativ al arhitecturii şi legislaţiei privind piaţa de capital din Republica Moldova şi Ukraina, evidenţiind provocările şi oportunităţile adoptării unui cadru de reglementare a pieţei de capital conform cerinţelor legislaţiei europene. Expertul s-a referit la etapele care urmează a fi parcurse în procesul de integrare a pieţei valorilor mobiliare din Republica Moldova în piaţa unică de servicii financiare a Uniunii Europene.
La finalul seminarului consultantul internaţional a vorbit despre metodologia de elaborare a legislaţiei compatibile cu cerinţele Uniunii Europene şi erorile care trebuie evitate în procesul de transpunere a directivelor europene în legislaţia naţională.
